As criptomoedas são conhecidas pela sua volatilidade de preço, com ativos importantes como o Bitcoin (BTC) e o Ethereum (ETH) a registarem muitas vezes flutuações significativas em poucas horas. Em contraste, os ativos financeiros tradicionais, como as ações, costumam apresentar variações de preço mais pequenas ao longo de um período mais longo. Por causa desta volatilidade, as stablecoins surgiram como uma categoria mais previsível de criptomoedas.
Nesta lição, vamos analisar o que são as stablecoins, como funcionam e quais são as mais usadas.
Conteúdo
- O Que É uma Stablecoin?
- O Papel das Stablecoins no Mercado Cripto
- Tipos de Stablecoins
- Stablecoins Populares
O Que É uma Stablecoin?
Uma stablecoin é um tipo de criptomoeda concebida para manter um valor fixo, normalmente por estar atrelada a uma moeda fiduciária. As stablecoins mais comuns estão atreladas ao dólar americano, dado o seu papel dominante nas finanças globais. No entanto, algumas stablecoins estão ligadas a outras moedas, como o euro.
Ao contrário do dinheiro tradicional, emitido por bancos centrais, as stablecoins são criadas por empresas privadas. A primeira stablecoin, a Tether (USDT), foi lançada em 2014 – cinco anos depois do surgimento do Bitcoin. Antes das stablecoins, os traders de cripto tinham de guardar os seus fundos em ativos altamente voláteis ou converter para fiat, um processo lento e com custos adicionais. As stablecoins resolveram este problema, oferecendo uma forma de manter cripto num formato estável sem converter para moeda tradicional.
Os traders podem agora usar stablecoins para proteger os seus lucros, mover fundos entre exchanges de forma eficiente, ou esperar por melhores condições de mercado antes de reinvestir. Para além da negociação, as stablecoins também são usadas em remessas, finanças descentralizadas (DeFi) e pagamentos transfronteiriços, graças à sua rapidez e custos de transação mais baixos, comparados com os sistemas bancários tradicionais.
O Papel das Stablecoins no Mercado Cripto
As stablecoins oferecem uma proteção contra as oscilações de preço das criptomoedas tradicionais. Em vez de converter ativos para fiat através de um banco, os traders podem mover fundos rapidamente entre cripto e stablecoins nas exchanges.
As stablecoins são especialmente úteis em diferentes condições de mercado:
- Mercados em alta: quando os preços sobem, os traders podem usar stablecoins para negociações rápidas ou para fixar lucros.
- Mercados em baixa: quando os preços caem, as stablecoins permitem que os investidores evitem perdas, saindo temporariamente de ativos voláteis.
No geral, as stablecoins ajudam a mitigar riscos e a fornecer liquidez, tornando-se essenciais para a economia cripto. Funcionam também como ponte entre as finanças tradicionais e os sistemas baseados em blockchain, facilitando uma adoção mais suave dos ativos cripto.
Tipos de Stablecoins
As stablecoins são classificadas com base na forma como mantêm o seu valor. Os três tipos principais são:
1. Stablecoins Colateralizadas em Fiat
Estas stablecoins são apoiadas por reservas em moeda tradicional. As empresas emissoras mantêm o valor equivalente em fiat em contas bancárias, para garantir uma proporção de 1:1. Auditorias independentes verificam estas reservas para manter a confiança.
Por exemplo, se uma empresa emitir 1 milhão de stablecoins apoiadas em USD, tem de manter $1 milhão numa conta segura.
2. Stablecoins Colateralizadas em Cripto
Em vez de reservas em fiat, estas stablecoins usam criptomoedas como colateral. Como a cripto é volátil, estas stablecoins são muitas vezes sobrecolateralizadas, ou seja, detêm mais ativos do que a oferta de stablecoins, para absorver as oscilações de preço.
Para evitar instabilidade de preço, os emissores podem injetar fundos adicionais quando as flutuações do mercado ameaçam a paridade da stablecoin. Muitas destas stablecoins operam em plataformas DeFi, usando contratos inteligentes para gerir as reservas e garantir transparência.
3. Stablecoins Algorítmicas
Ao contrário dos dois tipos anteriores, as stablecoins algorítmicas baseiam-se em ajustes de oferta controlados por software, em vez de colateral. Usam um algoritmo para aumentar ou diminuir automaticamente o número de moedas em circulação, de forma a estabilizar o preço.
Apesar de inovadoras, as stablecoins algorítmicas são mais arriscadas. Em 2022, o colapso da TerraUSD (UST), uma importante stablecoin algorítmica, causou uma enorme perda financeira quando perdeu a paridade com o dólar americano.
Stablecoins Populares
Aqui estão algumas das stablecoins mais conhecidas do mercado:
- Tether (USDT): lançada em 2014, a USDT foi a primeira stablecoin e continua a ser a mais usada. Permite aos traders evitar a volatilidade de preço da cripto, mantendo os fundos dentro do ecossistema de ativos digitais.
- USD Coin (USDC): emitida pelo consórcio Centre em 2018, a USDC é totalmente apoiada por reservas em fiat e auditada regularmente. É amplamente usada para negociação e pagamentos.
- Dai (DAI): uma stablecoin descentralizada governada pela MakerDAO, usa colateral baseado em Ethereum para manter o seu valor, permitindo aos utilizadores gerar novos Dai depositando ativos em contratos inteligentes.
- TrueUSD (TUSD): uma stablecoin apoiada em fiat que oferece auditorias on-chain em tempo real, permitindo a qualquer pessoa verificar que as suas reservas correspondem à oferta total.
As stablecoins continuam a desempenhar um papel fundamental na economia digital, proporcionando estabilidade, liquidez e eficiência para traders e investidores.
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