En nuestra lección anterior, cubrimos la capitalización de mercado, una métrica crucial para entender el mercado de las criptomonedas. Ahora, dirigimos nuestra atención al bid-ask spread y al slippage, dos conceptos importantes que afectan la ejecución de operaciones. Esta lección también explora los roles de los market makers y los market takers en esta dinámica de trading.
Contenido
- ¿Qué es el Bid-Ask Spread?
- ¿Qué es el Slippage?
- Tipos de Slippage
¿Qué es el Bid-Ask Spread?
Para entender el bid-ask spread, es esencial conocer a los dos principales participantes de los mercados financieros: los market makers y los market takers.
- Precio de venta (ask) – el precio más bajo al que están dispuestos a vender el activo.
- Precio de compra (bid) – el precio más alto al que están dispuestos a comprar el activo.
- Los market takers aceptan estos precios para ejecutar una operación. Compran al precio de venta (ask) y venden al precio de compra (bid).
El bid-ask spread representa la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (bid) y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar (ask). En los mercados de criptomonedas, este spread se determina por la brecha entre las órdenes límite que colocan compradores y vendedores.
El porcentaje del bid-ask spread se calcula con la siguiente fórmula:
Porcentaje de Bid-Ask Spread = (Precio Ask − Precio Bid) / Precio Ask × 100%
Esta fórmula expresa el spread como un porcentaje del precio de venta (ask), lo que ayuda a los traders a comparar spreads entre distintos activos.
Si quieres comprar un activo de inmediato, tienes que aceptar el precio de venta más bajo disponible. Por el contrario, si necesitas vender rápido, tienes que tomar el precio de compra más alto ofrecido.
Factores que Afectan el Bid-Ask Spread
El spread está influenciado por varios factores, pero la liquidez juega un papel clave.
- Alta liquidez – Los activos con alto volumen de trading (como Bitcoin y Ethereum) suelen tener un bid-ask spread bajo, lo que facilita operarlos.
- Baja liquidez – Las criptomonedas menos populares con bajo volumen de trading suelen tener un bid-ask spread más amplio.
¿Qué es el Slippage?
Los traders esperan que sus órdenes se ejecuten exactamente al precio que eligen, pero eso no siempre pasa. El slippage sucede cuando el precio final de ejecución difiere del precio inicialmente previsto, debido a movimientos de precio entre el momento en que se coloca la orden y su ejecución.
Aunque el slippage ocurre en todos los mercados financieros, es especialmente común en el trading de criptomonedas, sobre todo en los exchanges descentralizados (DEXs), por la alta volatilidad de precios y la menor liquidez.
Causas del Slippage
- Volatilidad del mercado – Los precios fluctúan rápidamente, lo que provoca cambios en los precios de ejecución.
- Baja liquidez – Algunas criptomonedas, sobre todo las altcoins, tienen bajo volumen de trading, lo que dificulta emparejar órdenes grandes a precios fijos.
Una forma de reducir el slippage es dividir las operaciones grandes en órdenes más pequeñas.
Tipos de Slippage
El slippage puede ser positivo o negativo, según si el precio de ejecución es mejor o peor de lo esperado.
- Slippage Positivo – Ocurre cuando una orden de compra se ejecuta a un precio más bajo que el precio de venta original, lo que beneficia al comprador. En órdenes de venta, significa recibir un precio más alto de lo esperado.
- Slippage Negativo – Ocurre cuando una orden de compra se ejecuta a un precio más alto de lo esperado, o una orden de venta a un precio más bajo, lo que resulta en un desenlace menos favorable para el trader.
Un slippage excesivo puede llevar a costos de trading más altos. Para minimizar su impacto, los traders pueden colocar órdenes límite en lugar de órdenes de mercado, asegurando que sus operaciones se ejecuten a precios predeterminados. Vamos a explorar las órdenes límite con más detalle en futuras lecciones.
Conclusión
El bid-ask spread y el slippage son conceptos esenciales para entender la ejecución de operaciones y la liquidez del mercado. Un spread más pequeño indica un mercado líquido, mientras que un spread más amplio sugiere costos de trading más altos. El slippage, por su parte, puede afectar el precio final de una operación, y entender cómo mitigarlo puede ayudar a los traders a ejecutar transacciones más eficientes.
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